东吴证券保荐华阳智能IPO项目质量评级B级 上市首年业绩“大变脸” 扣非净利润大降近五成

　　（一）公司基本情况

　　全称：江苏装备股份有限公司

　　简称：华阳智能

　　代码：301502.SZ

　　IPO申报日期：2022年6月20日

　　上市日期：2024年2月2日

　　上市板块：深证创业板

　　所属行业：电气机械和器材制造业

　　IPO保荐机构：

　　保荐代表人：徐欣、黄萌

　　IPO承销商：东吴证券、证券

　　IPO律师：国浩律师（南京）事务所

　　IPO审计机构：中汇会计师事务所（特殊普通合伙）

　　（二）执业评价情况

　　（1）信披情况：

　　被要求说明招股说明书中对发行人关联企业的识别、认定及信息披露是否准确、完整；被要求就相关环境保护相关事项补充信息披露；被要求说明发行人核心技术的先进性，是否符合创业板定位；被要求说明招股说明书中对产品应用领域和应用前景的相关信息披露是否真实、准确、完整。

　　（2）监管处罚情况：不扣分

　　（3）舆论监督：不扣分

　　（4）上市周期：不扣分

　　2024年度已上市A股企业从申报到上市的平均天数为629.45天，华阳智能的上市周期是592天，低于整体均值。

　　（5）是否多次申报：不属于，不扣分。

　　（6）发行费用及发行费用率

　　华阳智能的承销及保荐费用为2851.05万元，承销保荐佣金率7.13%，低于整体平均数7.71% 。

　　（7）上市首日表现

　　上市首日股价较发行价格上涨114.10%。

　　（8）上市三个月表现

　　上市三个月股价较发行价格上涨29.95%。

　　（9）发行市盈率

　　华阳智能的发行市盈率为25.58倍，行业均数17.06倍，公司是行业均值的149.94%。

　　（10）实际募资比例

　　预计募资4.54亿元，实际募资4.00亿元，实际募集金额缩水12.02%。

　　（11）上市后短期业绩表现

　　2024年，公司营业收入较上一年度同比增长1.57%，归母净利润较上一年度同比降低48.51%，扣非归母净利润较上一年度同比降低49.56%。

　　（12）弃购比例和包销比例

　　弃购率 0.36%

　　（三）总得分情况